投资哔哩哔哩可能面临的3个风险

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由于收入的不断增长和市场情绪的积极推动，中国娱乐内容平台哔哩哔哩(NASDAQ: BILI)在过去12个月里，股价飙升了248%。

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该公司的股价表现可能吸引了很多投资者来入手他的股票。不过笔者认为，在投入辛苦赚来的资金之前应该更详细的了解这家公司，并且也不能忘记投资该股相应的风险。今天我们重点聊聊其中的三个。

1. 暂无盈利的业务

大家密切关注哔哩哔哩的主要原因之一是他收入的高增长率，在过去5年里该数据上升约50倍，金额达到68亿元人民币(约合9.74亿美元)。

如此增长实在令人印象深刻，但这样的表现是有代价的——2015至2019年，该公司运营亏损扩大了305%。

在未来，亏损情况很大可能还会持续，因为该公司在业务增长方面的投资不会停止，还将继续。

另外，由于该公司的业务仍处于变现的早期阶段，未来的收入也可能达不到最初的目标，或者跟不上成本不断上升的速度。换句话说，有一种可能性是，这家公司也许永远不会盈利。

2. 激烈的竞争

哔哩哔哩所在的娱乐行业竞争激烈，主要的市场参与者还有爱奇艺、腾讯视频、抖音、快手等等。

这些公司大多都专注于娱乐行业的某个特定领域，比如爱奇艺就只专注于视频流。而哔哩哔哩却不同，他在很多领域都有开展业务。

因此有一种风险是，该公司可能是万事通，但什么都不精通。而且，在如此激烈的竞争环境中，腾讯视频和抖音等竞争对手可以利用其母公司的用户基础、现金和技术等资源，来击败像哔哔哔这种规模较小的公司。

不过到目前为止，由于其在ACG(动画、漫画、游戏)内容板块开辟小众市场的策略，已经使哔哩哔哩在市场中获得了一席之地。

不过ACG不是他唯一的竞争砝码，最近该公司已经将业务扩展到了其他内容领域，如直播、电商等等。3.估值

哔哩哔哩是典型的成长型股票 — 增长率很高，但没有利润。因此，我们不能用市净率(PB)或市盈率(PE)等传统指标来衡量这个公司的价值。

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