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《2020年全球另类投资机构发展战略与公司治理研究》全文公布,深度解读KKR、黑石、凯雷的战略与治理变迁

admin 财经 2020-10-13 17 0

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卷首语

列位读者:


你们好! 自2019年科创板启动后,中国资本市场进入加速换挡新周期。2020年在再融资政策松绑、新三板改造及创业板注册制等改造盈利下,A股市场迎来大年。疫情之下,今年政策层频仍强调股权投资对中国经济的重要性,并提出“推进资管行业的转型,就是要调整社会融资结构,大力生长直接融资,特别是股权融资”。同时,2020年也是金融进一步对外开放之年,境外金融机构、资管机构纷纷进入中国市场,一方面促进了中国资管行业市场化、法制化和国际化建设,另一方面也对中资机构带来新的伟大挑战。若何取长补短,施展更大的空间,扩大走出去谋划,需要中资机构认真研究应对。
对此,清科研究中心以KKR、黑石、凯雷三大国际私募巨头为主要工具,对全球另类投资机构生长战略与公司治理举行深度研究,就可能适合中国大型私募股权投资机构的公司治理机制举行了探讨,提出建议,最终形成本篇研究讲述。
连系三大巨头履历,我们发现开展公开市场融资、提升公司治理能力是一家私募股权投资机构走向乐成的关键步骤。一方面,在上市羁系等要求下,股权投资机构将逐步形成以“保障股东、客户、员工及其他持份者利益”的焦点价值,进而奠基了一家投资公司恒久稳定生长的基础。另一方面,只管营业披露力度、投资羁系限制等大幅提升,但历久来讲另类投资营业将获得拓展,其专业投资能力能够获得股票投资者和LP的进一步信托。
中国股权投资业虽然起步时间较晚,然则生长进度较快。面临近年来“资管新规”强羁系、经济增进放缓等挑战,海内头部机构一方面基于自身所善于的投资计谋,最先向“上游”或“下游”阶段扩展,逐步笼罩股权投资全阶段,另一方面则是驻足自身情形与营业生长战略差异不断完善公司治理系统。
我们以为中国股权投资机构的公司治理建设与海内金融市场生长,金融羁系政策等息息相关,其公司治理结构也一定与国际同业不尽相同,随着新一轮洗牌的竣事,适用于中国资本市场,富有中国特色的公司治理系统将在头部机构内逐步形成。目前海内股权投资机构中,中国光大控股有限公司(简称“光大控股”)投资计谋笼罩周全,且已上市,具有完善的公司治理结构,我们在讲述内将其作为重点研究案例,对其公司治理情形举行了详细地剖析。
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