银行业务模式需重塑

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银行营业模式需重塑

2020-10-28 15:17:50 大公报作者：兴业银行首席策略师 乔永远

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分享 图：今年前三季度，中国融资结构中，直接融资占21%，间接融资占79%\资料图片   10月24日，马云以团结国数字相助高级别小组团结主席的身份在第二届外滩金融峰会上，针对中国金融创新与羁系、金融风险治理系统等揭晓了看法。相关议题涉及到了中国金融机构的风险系统构建、相关系统若何有用支持创新等焦点问题。   一、若何明白中国的金融机构和金融生态   近4000家银行机构／300万亿元（人民币，下同）总资产，中国以商业银行为主的金融生态已然形成。银保监会数据显示，停止2019年6月尾，中国共有4597家银行业金融机构，其中，国有大型商业银行6家、股份制商业银行12家、农商行1423家、城商行134家、村镇银行1622家、农信社782家、企业团体财政公司254家、金融租赁公司70家、信讬公司68家、农村资金相助社45家、外资法人银行41家、农村相助银行30家、汽车金融公司25家、消费金融公司24家。停止2019年终，金融业机构总资产为318.69万亿元，其中银行业机构总资产为290万亿元，占金融机构总资产的91%。   中国已形成了“国有大行─区域中小行─非银金融机构”的分层系统：国有大行天下展业，提供综合化产物；区域银行要求定位于扶持内陆经济，以信贷为主的资产和线下资金归结到内陆。金融租赁／消费金融／信讬机构等针对特定客群（如供应链企业客户／长尾零售客户）和产物（非标通道／非标转标），延伸传统商业银行营业链，以证券／公募基金为主的非银机构通过买卖投资／资源中介／资产治理等多元形式介入直接融资。   二、若何明白金融去杠杆以来羁系的成效   2017年金融供应侧改造后，金融生态分层加剧。这一历程中，既有部门金融机构因大股东或治理层控制泛起风险，也有一批金融机构凭藉内陆经济的韧性、股东调换带来的治理改善机遇逐步走出泥潭。为化解系统性风险，近期区域银行吞并收购增添，这是相关改造进一步深化的迹象。整体看，金融供应侧改造降低了系统性风险，优化了金融机构，成效显着。2017年至今，金融供应侧改造处置了已往一批同业投资无序生长、存在显着治理问题的金融机构，凭据影响的涉及面，本次行政手段和市场化手段连系。根据央行表述，本轮机构风险处置后，市场主体风险意识增强，市场风险订价机制强化，约束了机构过分扩张的感动。   一方面，坏的金融机构有用出清，如部门民营金融团体走向瓦解；另一方面，好的市场孕育新生，如科创板的推出。科创板的推出通过一二级市场共振实现科技企业与资源市场互动的良性循环，这体现在“企业规模发展─资源通过IPO出售股权赢利─企业依赖利润内生发展─市值连续提升”，该模式完善了中国多层次资源市场系统。   三、四类风险文化对照：本质是融资需求与产物的匹配   差别于欧日国家由于缺乏有用需求，历久利率水平维持低位，当前中国经济生长焦点在于产业和融资结构调整。中国经济市场和资源两头在外的国际大循环动能显著削弱，内需对经济增进的孝敬正在增强，中国经济增进动力从要素驱动转向创新驱动，从投资拉动转向消费投资双驱动。经济结构转型需要与之相匹配的融资结构。2020年前三季度，中国融资结构中，直接融资占21%，间接融资占79%。   经济结构转型的历程也是融资系统调整的历程，,

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,这需要确立相匹配的风险文化。当前中国金融系统形成了土地／房地产抵押品、刚兑预期、数据风控、股权容错的四类风险文化：传统商业银行表内70%以上贷款以土地等为抵押物，迎合了成熟企业，但难以匹配发展性企业需求；部门表内外非标营业以 *** 隐形刚兑作为信仰，但顺应不了城投企业向产业转型的趋势；大数据积累已辅助蚂蚁团体实现了近2万亿元消费信贷规模，但脱离不了自身生态场景；注册制改造提升了发展性企业的证券化机遇，但这需要限期较长、打破刚兑、希望负担风险获取系统回报的资金来匹配。   我们详细以承载相关风险系统的金融产物和机构举行说明：   传统商行：统计数据显示，六大行2019年贷款结构中，信用贷款、抵（质）押贷款以及保证贷款的占比分别为30.52%、56.53%、12.95%，以抵押贷款、质押贷款和保证贷款三项合计占比69.48%，基本上靠近贷款的70%。   非标融资：已往非标投资底层资产主要是有刚兑预期的中小地产、地方融资平台的债权类资产，叠加金融机构（既包罗商业银行，也包罗信讬、基金等非银资管机构）的信用加持，已往该类资产一样平常被认为是刚性兑付，无需或只象征性计提拨备。但随着地方城投非标、房地产等连续打破刚兑，同时部门“系族”类金融机构泛起风险事宜甚至被处置，这类风险文化系统应被重置。   金融供应侧改造以来，同业资产分层理念正被市场所接受。以金融机构为例，对于大型金融机构，由羁系部门牵头的风险处置已告一段落，后续对同业机构的关注更应自下而上，近期1000亿元上下的中小银行负面舆情（如存款挤兑等）在显着增添。建议对机构风险的熟悉基于基本面和公司治理两个维度。一方面，差别类型银行谋划的差异凸显，基本面影响因素正显着提升，如近一年来泛起负面舆情的机构信贷质量和银行资源充足率显着低于同业；另一方面，公司治理层面因素仍是焦点缘故原由。近期泛起负面舆情机构普遍存在民营股东占比高，且股东存在风险隐患等问题。   金融科技：以蚂蚁团体为例，蚂蚁团体以“支付宝”作为流量入口，以“花呗（可明白为线上信用卡）、借呗（可明白为提现信用贷）”产物结构互联网消费信贷，笼罩银行等金融机构尚未触及的长尾客户，现在约5亿用户通过公司的微贷科技平台获得了消费信贷。停止2020年6月30日，蚂蚁团体促成小微谋划者信贷4217亿元，促成的消费信贷余额总计为17320亿元。   股权投资：以互联网、新能源、高端装备为主的发展型企业缺乏抵押物，更适合金融机构通过股权方式介入资产投放，并通过资产治理的形式召募资金，通过负担风险，获得股权增值分享剩余收益。   未来，商业银行尤其是天下大行服务经济高质量生长，这需要“商行＋投行”的营业模式，详细体现在：   第一，商行模式体现在通过信贷为主的融资方式扶持实体经济，尤其扶助传统行业苏醒与生长。在羁系要求下，商业银行表内回归存贷本源，信贷增进支持了实体经济恢复。   第二，投行模式体现在通过投行承销、资产治理等方式扶持实体经济，尤其促进战略新兴产业发展。大型商业银行要提升综合金融服务水平，通过非银子牌照介入优质发展企业多元融资需求。   未来大型银行通过“商行＋投行”的模式服务实体经济，同时中小银行回归内陆，增添对地方经济、内陆小微企业和城乡居民的服务力度。天下性大行与区域银行相互协调，这将构建多层次银行机构系统，有利于中国经济结构转型。   责任编辑：侯祎岚