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3个月内敏捷落地上海 QFII首次认购境内私募基金

admin 财经 2021-02-23 98 1
  第一财经记者获悉,12月15日,天下首单境外投资者通过及格境外机构投资者/人民币及格境外机构投资者(QFII/RQFII,下文统称“QFII”)认购外商独资私募证券投资基金治理人(WFOE PFM)基金产物在上海顺遂落地,这标志着QFII首次实现对境内私募基金的投资。

  此次QFII资金认购的是外资私募在境内刊行的私募基金产物,即霸菱投资治理(上海)有限公司(下称“霸菱上海”)刊行的霸菱中国综合债券1号私募证券投资基金。这一模式的落地能有用解决外资私募在中国境内募资难的问题。后续也不清扫QFII会将触角伸向中国本土的私募基金治理人,但这仍需要一段不短的考察期。

  QFII首次认购境内私募基金
  此次认购距离相关政策的落地仅不到3个月。

  9月25日,经国务院批准, *** 等三部门公布《及格境外机构投资者和人民币及格境外机构投资者境内证券期货投资治理办法》(下称“QFII新规”)。新规及配套规则修订内容中,最要害的一部分就是“稳步有序扩大投资局限”,即新增允许QFII、RQFII投资天下中小企业股份转让系统挂牌证券、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等,允许介入债券回购、证券买卖所融资融券、转融通证券出借买卖。

  对于投资局限的扩大,外资机构期待已久。随着QFII可以投资境内的私募证券基金,不仅中资私募有望获益,不少初来乍到、业绩曲线有待积累、面临募资挑战的外资私募,也可获得熟悉的外洋投资机构通过QFII投入中国境内的资金。据记者领会,此次投资霸菱上海私募基金的QFII资金就来自于霸菱外洋母体。

  上海市地方金融羁系局方面示意,该模式落地为外资资管机构募资开拓了新路径,也是上海国际金融中心建设的有益探索,是配合金融领域对外开放的成功实践。机构外洋母体可通过QFII/RQFII提供种子资金,有用辅助其拓展境内私募基金营业。该局将实时领会这一模式的障碍和瓶颈,努力辅助解决企业难题和诉求,助力该模式首单正式落地。

  据领会,霸菱上海也是上海第五批及格境内有限合伙人(QDLP)试点机构,于2019年1月刊行QDLP产物。2019年6月,-------------------------

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-------------------------霸菱上海挂号成为WFOE PFM,同年11月刊行境内私募基金产物。

  周全结构仍需时间
  只管霸菱成为第一个吃螃蟹的机构,但凭据第一财经领会,要实现QFII周全结构中国境内私募基金,仍需要一段不短的考察期。

  就现在而言,更多是在华外资私募的外洋母公司通过QFII来认购子公司产物。“一般而言,母公司每年都会用一定的自有资源扶持旗下的子公司(即‘种子资金’),但早年因羁系限制,外资在中国的私募无法获得这笔资金,同时外资私募在中国境内募资又存在一定挑战,”野村投资治理上海总经理吴海锋此前对第一财经示意,"QFII新规于今年11月1日正式落地后,我们就可以获得母公司的资金来作为种子资金。”
  在吴海锋看来,除了来自母公司的QFII资金,未来在华外资私募更需要争取的是来自第三方QFII的委托资金。随着全球负收益资产扩容,众多全球大型养老基金等都不得不下沉到新兴市场来追求收益,而中国是一定的选择。但要获得这类资金,就要求在华外资私募能够以“业绩服人”。因此,他示意,在羁系政策不停放松的同时,外资自身也需要不停提升投研能力。   除了在华外资私募,更多本土私募也希望获得QFII资金。但业内人士对记者示意,QFII更先会更倾向于投资理念、文化、风控流程与自身更契合的在华外资私募,能够提供24小时的服务、举行无障碍的相同等都是要害。而且,QFII资金对于投资组合的换手率要求较高,同时需要花较长的时间考察被投机构,因此大规模结构中国本土私募仍需一段时间。
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  • 2021-02-23 00:01:34

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