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背靠央企盈利,保利物业赴港开启「大物业」新征程

admin 快讯 2020-07-14 43 1 赴港物业保利
背靠央企盈利,保利物业赴港开启「大物业」新征程 赴港 物业 保利 第1张 背靠央企盈利,保利物业赴港开启「大物业」新征程 - 图1

前言:

临近年关,港股市场再添一家物业上市公司——保利物业(06049-HK),并于12月19日开始正式交易,根据配售结果显示,最终招股价厘定为35.10港元/股。从市场上的股价表现来看,上市首日股票交易活跃,日成交量达8827万股,截止当日收盘,股价报收45.35港元/股,微涨1.55%;截至1月3日,公司最新股价为46港元/股,跌1.60%。

近九成物业管理收入靠央企「输血」

在多家物业公司相继向港交所递表IPO并成功上市后,像保利物业这样备受投资者青睐的新个股不在少数,这或也是港股整个物业板块渐趋成熟的一大信号。

不过,在众多已上市的物业公司中,有着母公司保利发展控股和央企物业第一品牌双重背书的保利物业显得有些不同。

多年来,倚靠着保利发展控股集团(包括其合营企业及联营企业)开发的物业管理服务,保利物业在具备央企背景的中国物业服务百强企业中排名第一,按估值算,其在2018年度的品牌价值超过90亿元(人民币,下同)。

据招股书披露,2016-2018年由保利发展控股集团开发的物业管理服务收入分别为18.81亿元、23.20亿元、25.77亿元,分别占比同期物业管理服务业务收入的98.7%、95.9%、88.6%。

金山软件业务逐步发力 估值或可大重估

雷军在香港的上市公司中,除了小米(SEHK:1810)以外,金山软件(SEHK:3888)近期业绩也逐步重回轨道,开始值得关注。 金山软件有3大主业:游戏、云业务、办公室软件 金山软件的主要业务,分别为游戏(即西山居)、云业务(即金山云)及办公室软件业务(即WPS)。令公司股价波动的两个主要因素,分别是推出的游戏是否成为「爆款」,令收入及利润大幅增长;以及云业务何日时能够扭亏为盈。 至于金山软件的办公室业务,过去数年因内地政府鼓励软件国产化,加上其加入手机广告增加收入,致增长稳定,加上该业务已分拆至内地创科板上市,虽然总市值高达745亿元,但国内股票估值高实属常态,未来故事性反而因上市而略显不足。 游戏方面,据金山软件今年第三季度业绩显示,付费账户按季大幅减少50万人至202万人,按年更大跌41%,不过

而在未来,保利物业还将预期受聘参与保利发展控股集团开发的物业的约100个新物业管理项目,且主要自2022年起交付,合同管理面积约为29.0百万平方米。

由此,保利物业的整体盈利与保利发展控股集团的发展息息相关。

此次发行上市,于保利物业自身而言,这是公司把握行业发展趋势,运用资本力量加速产业布局,把握大物业时代发展机遇的关键步骤。同时,也为其未来的规模扩张、持续提升管理质量和服务品质、进一步提升信息化和智能化水平,提供了重要的资本保证。

于保利发展控股集团而言,保利物业上市是保利发展控巩固践行「一主两翼」战略落地的重要举措,实现了保利发展控股在社会服务板块的资本布局。

不过也应考虑到,若保利发展控股集团经营出现一些不稳定因素,则可能影响保利物业获得相关新物业管理合同的能力。

从营收结构来看,保利物业主推物业管理服务、非业主增值服务、社区增值服务三条主要业务线。2016-2018年,公司录得营收分别为25.64亿元、32.40亿元、42.29亿元,截至今年6月30日止六个月,公司总营收为28.22亿元,较上年同期的19.16亿元增长47.29%。

在这之中,物业管理服务占比最高,多年保持在70%左右,主要通过向业主、住户以及物业开发商提供一系列物业管理服务,包括保安、清洁、绿化、园艺及维修保养服务,且重点面向住宅社区,其中近九成收入来自保利发展的「输血」;其次占比较高的是非主业增值服务,占比在15%上下浮动;最后一部分收入源自社区增值服务,占比在10%至20%之间。

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  • 2020-07-14 00:11:43

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