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宝洁日日创新高 值得追入吗?

宝洁日日创新高 值得追入吗? 创新高 宝洁 追入吗 第1张

消费品巨擘宝洁(Procter & Gamble) (NYSE:PG) 的股价现时几乎每周都在创历史新高。过去52周,股价升了38%,突破2013年到2018年大部分时间横行的格局。

宝洁日日创新高 值得追入吗? 创新高 宝洁 追入吗 第2张

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宝洁是否仍有再升的引擎,又或这家成熟的行业巨无霸会否再次像其他价值股一样令人昏昏欲睡?

宝洁业务如何稳健?

在10月的首季业绩报告,宝洁五个产品类别中有四个录得按年大幅增长,当中以医疗保健净销售额的20%增长最为亮丽,动力很大程度来自销量增长17%。管理层指出,优质牙齿护理产品销售强劲,咳嗽和感冒药亦罕有大受消费者欢迎。此外,美容产品的销售额录得双位数自然增长,收入因而增长8%。产品组合的售价亦相继调高。

这些亮点并非只此一次,而是可持续的趋势。2019财年第四季,医疗保健销售额亦以双位数增长,美容业务的自然销售额全年均在上升。即使面对外汇很大的不利因素,仍能取得这些成绩。

网上约会一哥Match Group能否继续发力而上?

© 由 The Motley Fool 提供 随着股价已冲至历史新高,能否再上层楼,有待这家网上约会公司在多方面交出成绩。 Match Group (NASDAQ:MTCH) 已贵为全球网上约会龙头,坐拥Tinder、Match和OKCupid等应用程式,在这个市场风生水起。近年,网上约会成为热潮,越来越多寂寞的单身男女转向智能手机,期望寻觅真爱。 公司的业务发展令人惊喜。第三季,Match旗下所有应用程式的平均订户数按年增长19%至960万,而Tinder平均订户数更激增39%至570万。据AppAnnie的资料,Tinder在约会应用程式下载量和收入方面,仍然雄踞榜首。 公司的收入和净收入同时双双增长。2019年前九个月,收入按年增长18%至15亿美元,净收入则增长11%至4.025亿美元。Match股价同样一片光明,现时已突破每股90美元大关,较上市招股价12美元已大升近七倍。

宝洁在本周四公布的第二季业绩,甚至是未来几年的业绩,这种增长动力若是熄火,笔者就会大为惊讶。公司坐拥多个大名鼎鼎的品牌,例如Tide、Gillette、Vicks、Crest和Old Spice等,公司主打的每个市场,旗下产品几乎都能称霸。20多个这类品牌足以产生超过10亿美元年销售额,但这里说的只是其中一个产品系列的总额,若所有家喻户晓的品牌全部加起来,当然远非这个数目。值得一提,宝洁去年的总销售额便高达688亿美元。

股价安全边际高么?

宝洁最近肯定是鸿运当头。股价自2018年夏季以来稳步上扬,令人刮目相看:

当日公司临近收市公布以42亿美元作价收购制药巨擘默克(Merck) (NYSE:MRK) 的消费产品业务,股价随即应声而上。这项交易掀开了序幕,宝洁医疗业务之后交出一份又一份亮丽业绩,股价到今天依然动力十足。

投资者看好宝洁业务改善,以致股价大升,升幅高于基本盈利和现金流的增长。结果,股票的市盈率和市现率现在都已冲上历史高位。

宝洁估值偏高,可能出现回调,令人有冲动沽货锁定利润。然而,笔者认为沽货离场实属不智。您若买入此股,自然物有所值,这家公司的消费品业务组合无与伦比,可谓是一部稳定的提款机,公司亦慷慨向投资者派息,股息率为2.4%,而且年度预算中预留了67亿美元进行股票回购。

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